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学习、参访、挑战赛 PE23载誉来

作者: 编辑: 来源: 发布日期: 2017.08.25
信息摘要:
昔老师,授业解惑,谆谆教诲。昔同学,同窗共读,鸿鹄之志。

7月开课第一天,由出生在老银行世家、曾经任职世界百强并购总监的程海晋老师,给同学们分享股权投资投后及并购整合管理。程老师用二十多年美港欧日等地的工作经验告诉我们,从公司并购和股权投资来讲,最大的问题在投后管理。战略规划宏观分析,也就是投资方向和投后管理整合,是整个投资过程中最难的事情。很多人以为股权投资签约就表示成功,其实不然。一个企业股权投资和并购真正的成功要两到三年才体现出来。投后管理处理得不好,股权投资绝大部分都是失败的。

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不同投资模式有不同的投后管理,程海晋老师告诉我们要先搞清企业投资属于哪一类的投资模式,拓展到管理学上就是一定要先确定和清晰问题。确定企业投资模式后,再界定投后的定位和后续的工作。比如说财务型投资的模式,最终投后管理要放在退出机制上。战略型投资模式,投后管理要放在与同行业长期业务合作和协同等。根据自己多地多次的并购工作经验,老师一再提醒我们,文化差异是整个并购环节里最大的风险,也是最难突破的一步,而并购成功最大的瓶颈在人力资源。整合团队之间、职能部门之间,需要有协同,并且清晰具体地分工和定位角色。在市场追捧多元化的快速扩张的时代,经济好,多元化投资的确可以达到东方不亮西方亮的作用;但经济不好的时候,会全线被拉低。多元化扩张前要先看看产业彼此间有没有协同的作用,更重要的是专业人才有没有配备好。

课后,PE23班的同学和老师开了一个轻松的班会,讨论毕业晚宴节目的准备。胡老师把提交毕业论文的细节给同学们也清楚地做了介绍。

本月另外一位授课老师是中国社会科学院证劵博士后、金融学教授、平安证券投资银行总部执行总经理陆满平老师。他本次的课题主要是企业私募融资PE的投资行业及分析。陆老师靠硬功夫在很年轻的时候便评上了正教授的职称。他的五部学术专著《民国价格史》、《价格刚性论》、《投资影子价格论》、《价格水平上涨的微观内生机制》、《为自己干——MBO操作实务》、《看财务报告选股票》为他奠定了金融学、通货膨胀微观学的代表地位。私募股权投资行业的法律政策和自律自治的监管原则,使得PE 投资相对天使投资和风险投资,更加安全,风险更低。陆老师用私募股权基金运作图清晰呈现了运作私募基金的奥妙和魅力。有限合伙人机制在优先和劣后上形成闭环减低了风险。特别有意思的是,陆满平老师也提到了多元化的风潮,更是一语点破多元化发展企业不是分散了风险,而是制造了更多的麻烦。这是最好的时代,也是一个最坏的时代。孙正义说:未来让我激动,感觉睡觉都是在浪费时间。投资机会无疑很多,在选择行业上要先了解行业的周期规律,别选择夹心层的行业。处于微笑曲线底层的产业,利润空间和附加值都是很低的。

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本月同学相聚,选择了赋有意义的邓丽君主题餐厅,时光的印刻,让我们成为一辈子开怀畅谈的好友。

7月课程结束后,同学一行十人由北京赶往古都西安,对杨立智同学的陕西雄峰实业集团有限公司进行了深入的参观考察。雄峰集团旗下拥有钢构装饰工程有限公司、金属结构工程有限公司、立体车库制造有限公司、伟业商贸有限公司四家子公司。我们在参观过程中,不管是办公室还是工厂区域,由接待到沟通都切实地感受到雄峰人上下的巨大凝聚力和向心力。立智同学的企业和他本人一样,用心做好每件事,充实过好每一天,拥有简洁却又高标准好品质的企业文化。

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参观结束后,8月初,同学们代表PE23班参加了2017首届博雅青海湖42公里越野挑战赛。在海拔3200米的高原上,我们不惧恶劣天气,穿过荒芜沼泽,翻过陡峭沙漠,挑战成功,获得女子第三名和团队第一名的好成绩。 

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